1. 기업 개요 및 사업 구조
팔란티어 테크놀로지스(Palantir Technologies)는 2003년 피터 틸 등 실리콘밸리 인사들이 설립한 데이터 분석 전문 기업입니다. 본사는 미국 덴버에 있으며 Gotham(정부용)과 Foundry(민간용), Apollo(배포), AIP(인공지능 플랫폼) 등의 핵심 솔루션을 제공하고 있습니다.
Foundry는 모건스탠리, 머크, 에어버스 등 민간 기업의 데이터 분석을 지원하고, Gotham은 미국 정보기관 및 국방부 등에서 활용되는 대표 정부 플랫폼입니다.
2. 향상된 AI 전략과 민간 확장
팔란티어는 2023년부터 AIP(AI Platform)를 중심으로 생성형 AI 솔루션을 제공하며 민간 기업의 관심도 높아지고 있습니다. 또한, 데이터 레이블링 스타트업과 파트너십을 체결해 AI 모델 정확도를 강화하고 있습니다
3. 강력한 실적 추세
2025년 2분기 실적은 분기 매출이 10억 달러를 넘었고, 전년 대비 48% 증가세를 보였습니다. 특히 미국 상업 분야 매출은 93% 성장했고, 정부 매출도 53% 확대되었습니다. 연간 매출 전망은 41억 달러에서 41.5억 달러였으나 최근 AI 수요 증가로 41억 대에서 41.4~41.5억 달러로 상향 조정되었습니다. 잉여현금흐름 마진은 매우 높으며, 고객 실행 계약 잔액도 증가해 향후 매출 안정성을 확보했습니다.
4. 주가 & 밸류에이션 분석
2025년 들어 팔란티어 주가는 S&P 500 내 최고 상승률 종목으로, 연초 대비 130%, 2024년부터는 약 340% 상승했습니다
그러나 PSR은 약 80배, PER는 최대 800배에 달하는 등 높은 밸류에이션 부담도 존재합니다. 이는 단기 고점 가능성에 대한 우려로 이어지고 있습니다
대표적인 숏셀러 앤드류 레프트는 “이 밸류에이션은 비정상적”이라며 최대 66% 하락 가능성까지 경고했습니다
5. 향후 전망 및 핵심 리스크
긍정적 요인:
- AI 산업 성장과 팔란티어의 기술 적합성
- 민간 고객 확대 및 정부 예산지원 수혜
- 연 매출 및 현금흐름 실적의 가파른 상승
- 연방연금 펀드(CalPERS) 등 기관 투자자들의 포지션 확대
리스크 요인:
- 높은 밸류에이션: PSR·PER 부담 및 숏 포지션 지속
- 정부 의존도: 정책 변화 및 예산 삭감 위험
- 윤리적·사회적 이슈: 일부 프로젝트는 감시 시스템 논란 포함
- 성장 속도 둔화 시 ‘버블 경고’ 가능성
6. 결론 및 투자 시사점
팔란티어는 AI 기반 데이터·정부·민간 융합 플랫폼 기반의 성장 스토리가 분명한 기업입니다. 실적과 수익성, 현금흐름 모두 우수하며, 기관 투자자들의 관심도 증가하고 있습니다.
다만 현재 높은 밸류에이션은 향후 조정을 예고할 수 있는 요인이기 때문에, 장기 성장에 베팅하는 전략은 매력적이나 단기 투자에는 주의가 필요합니다. 따라서 분할매수, 리스크 분산, 시장 흐름 모니터링이 필수적인 시점입니다.
7. 핵심 요약 표
| 항목 | 핵심 요약 |
|---|---|
| 실적 | 분기 매출 1억 달러 이상, 전년 대비 48% 성장, 잉여현금흐름 우수 |
| 밸류에이션 | PSR 약 80배, PER 수백 배로 고평가 논란 |
| 주가 동향 | 2025년 YTD +130%, 2024년부터 누적 +340% 상승 |
| 장점 | AI 기반 플랫폼 성장, 정부·민간 수요 확대, 기관 투자자 지지 |
| 리스크 | 고밸류에이션, 정부 의존, 윤리 논란, 성장 둔화 시 조정 가능성 |
※ 본 글은 투자 자문이 아닌 정보 제공을 목적으로 작성되었습니다. 투자 판단에 대한 책음 투자자 본인에게 있습니다.
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